| 本文图文来源：微信公众号执惠 原创者： 唐飞 版权归属原作者 易游天下这家曾经的旅游O2O明星企业如今却成了烫手山芋，在近日上市公司探路者公布的半年报中，易游天下这两年的困境显露无疑。 由于财务管理混乱，易游天下部分分公司员工涉嫌合同诈骗等诉讼事件致其代赔付高达2500万元以上，甚至法院执行庭法警到其办公室强制划款。探路者在半年报中承认，易游天下现金流已存断裂之险。 花费2.3亿收购易游天下三年之后，探路者似乎萌生退意，探路者在半年报中表示，要聚焦户外用品主业，并深度整合与其主业有深度协同之效的业务，至于其他业务则果断剥离。 这话似乎是说给易游天下听的。 易游天下到底怎么了？为何会陷入如此境地？ 01 管理混乱诉讼不断，易游天下深陷泥沼 不光是易游天下，探路者为打造生态圈而收购的其他企业多数处于亏损状态。这两年的商业历史告诉我们，不少想要打造生态体系的企业都挂掉了，原因之一在于他们不懂生态中的物种和这个物种背后的产业链条。 正因为不懂，所以放任，比如探路者和易游天下就是如此。  此次易游天下惹下的大祸就在于管理混乱所致，这家公司旗下的部分分公司负责人通过合同诈骗让易游天下因类似诉讼事件累计先行代赔付资金2500万以上，因讼被冻结资金约955万。甚至在今年6月中旬，法院到易游天下办公区域采取划款的强硬措施。此次强执令易游天下合作、供应商不寒而栗，直接导致其现金周转面临断裂。 上文所提的合同诈骗到底是一个什么路子？ 举一个非常详尽的例子。 执惠拿到的一份判决书讲了这么一个事情。 2016年6月20日，曹某等九名游客在易游天下东城灯市口门市部负责人周蕾的介绍下，与易游天下签署《团队出境旅游合同》，约定2016年10月1日-10月7日九人前往日本旅游7天行程。2016年6月21日，曹某通过刷卡及现金支付的方式缴纳出境担保金39万元和全部旅游费用2.7万元。 但合同签订后，易游天下却一直未与曹某联系出境游前的各项准备事宜。曹某期间多次与易游天下员工周蕾联系确认出游事宜，周蕾均未明确答复。直至2016年9月28日，周蕾通知曹某本次旅游不能成行。此后曹某多次要求返还出境担保金、旅游费用，并向其支付赔偿金，但是易游天下一直以各种理由推脱，拒不退还。 易游天下认为，周蕾伪造印章与曹某签订合同，曹某将旅游团款汇至周蕾个人账户而非公司账户，公司没有退还旅游款的义务。而周蕾所在的灯市口门市部已于2016年7月22日注销，之后周蕾的行为与公司无关。 2017年5月25日，法院作出判决，判定易游天下退还曹某出境担保金39万元、旅游费2.7万元。法院认为，灯市口门市部系易游公司的分公司，周蕾作为灯市口门市部的负责人，以易游公司的名义对外签订旅游合同、收取旅游费及出境担保金，均系履行职务的行为，相应责任应由易游公司承担。 事实上，易游天下所涉类似诉讼案件不仅于此。执惠查询探路者半年报显示，易游天下天津分公司、上海分公司、山东分社、江阴分社等均有涉及类似合同纠纷。截至目前，易游天下涉及诉讼事项7件，涉案金额高达3500万元。 仅以上例来看，此中流程就暴出诸多漏洞。为何游客款项可以直接打入员工个人账户？为何有详细编号的合同签署后，公司财务仍未能收到游客打款？此中混乱足见一斑。 探路者在财报中亦承认与被收购公司之间存在经营风格、企业文化、管理方式的差异。 今年上半年，易游天下实现营收3.12亿元，营业利润亏损434万元，净利润亏损437万元，经营状况持续恶化。 02 易游天下成业绩“拖油瓶”，探路者何去何从 2015年3月18日，探路者以2.3亿元战略投资易游天下，投资完成后持有易游天下74.56%的股权。彼时易游天下承诺，在2015-2017年间，税后净利润分别为亏损不超过2500万元、大于0元和6000万元。然而，纵观三年来业绩，易游天下表现十分低迷。2015-2017年，易游天下净利润为-2720万元、-2034.5万元和-2145.7万元。2016-2017年，易游天下分别致使探路者出现计提1025万元和8675万元的商誉减值。 探路者历年财报数据显示，2013-2015年，探路者净利润保持在2.5亿元上下，2016年净利润则下滑至1.66亿元。2017年，探路者净利润更是亏损8485.39万元下降151.24%。这是探路者上市10年以来首次亏损。 探路者近年来净利润走势 8月15日，探路者披露2018年半年报，业绩延续下滑态势。上半年，公司实现营业收入8.77亿元，同比下滑31.38%，净利润2412.08万元，同比下滑69.47%，扣非净利润更是下滑九成至635.06万元。公司旗下两大业务板块，户外用品板块营业收入4.97亿元，较去年同期下滑8.47%；旅游板块营业收入3.80亿元，较去年同期下滑21.81%。 2017年11月，探路者创始人、实际控制人之一王静出任公司董事长兼总裁。王静一改其夫盛发强的激进多元化策略，回归户外用品主业。 在今年的半年报中，探路者更是表示将“逐步退出与户外主营业务不相关业务，持续整合与主业有深度协同的项目”。 虽然利润欠佳，探路者仍强保线下渠道，对比一组数据。2017年末探路者门店总数1525家，今年上半年为1439家，并未做大规模关店之举。 不过，公司经营3年的旅游业务已经达到十几亿元的规模，有船大难掉头之势。 针对易游天下经营持续恶化及现金流出现危机的风险，探路者在半年报中表示，自2017年初开始，易游天下已启动对外埠分公司的全面注销，并在北京地区全面推行电子合同制度，从而防范及控制此前诉讼经营风险的继续发生。 |
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