三夫获得猛犸象代理权，靠买理财扭亏 一年使用闲置募资理财达16次

业绩承压之下，三夫户外（002780.SZ）试图通过引入高端品牌的代理改变现状。

11月25日，三夫户外发布公告称，公司与猛犸象户外用品（北京）有限公司（以下称“猛犸象”）签署了《三夫户外与猛犸象框架合作协议》（以下称“协议”），未来三年中，三夫户外将获得猛犸象线上线下所有商品的代理权。

此前，三夫户外已经分别与X-BionicAG和MysteryRanch两家高端户外运动品牌签约，分别获得两家公司十年和三年的代理权，其入局高端户外产品之心可见一斑。

此外，公司今年还通过继续收购上海悉乐、乐嘉体育，与人民体育签约等动作来巩固自己的市场地位和布局户外探索业务。

据了解，三夫户外2015年12月上市，2017年便因存货问题陷入亏损。2018年，虽然依靠理财将净利润扭亏为盈，但今年前三季度的业绩仍不止下行之势。

此外，长江商报记者发现，三夫户外频繁依靠闲置募资理财，截至11月21日，公司在前十二个月内共进行16次理财，获得的投资收益达544.27万元。

第三季度亏损53万

11月25日，三夫户外发布公告称，公司已成功与猛犸象签署《三夫户外与猛犸象框架合作协议》（以下称“协议”）。

协议中，猛犸象承诺每季度在中国地区向三夫户外线上和线下开放其所有品类货品供其选择销售，双方将支持线上和线下两个渠道的业务同步增长，合约期限为3年。

据了解，猛犸象是全球著名的高端户外运动品牌。而长江商报记者发现，这已经是今年三夫户外第三次与高端户外品牌进行代理签约，此前在4月和8月，三夫户外分别与X-BIONICAG和MysteryRanch签约，分别获得两个品牌十年和三年的代理权，三夫户外还将与X-BIONICAG合作设计和开发产品，其发力高端产品之心可见一斑。

除此之外，三夫户外在其他领域也动作频频。今年前九月，公司还进行了收购上海悉乐、收购乐嘉体育、与人民网签约等动作，旨在巩固市场地位和布局户外探索业务。

不过，目前来看，今年前九月的频频动作并未给三夫户外带来业绩增长，据其三季报显示，公司前三季度净利润实现11.83万元，同比下滑46.09%，第三季度净利润还亏损53.11万元，同比下滑3.59%。

业绩依靠募资理财收益

2015年12月，三夫户外在深交所上市，业绩只风光一年便陷入亏损之中。

长江商报记者发现，在上市之初，公司的存货问题就已经初显。数据显示，2015年-2016年，三夫户外的存货分别是1.48亿元和1.55亿元，在总资产中占比分别是34.44%和32.09%。

这种情况下，三夫户外忙于拓展新业务，在户外营地项目和大型赛事组织上增加成本投入，公司的存货问题由此爆发。2017年，公司的存货达到1.87亿元，同时，由于计提存货跌价准备增加导致公司当年资产减值1047.40万元，业绩从此陷入亏损。

2017年和2018年，公司的扣非净利润分别亏损1648.48万元和84.94万元，2018年，公司依靠购买理财产品的投资收益524.79万元，才避免了净利润连亏的情况，实现502.87万元。

而长江商报记者梳理公告发现，2018年公司购买理财产品的资金来源于2017年的闲置募资。2017年12月，三夫户外通过非公开发行股份的方式募得资金2.55亿元，用于活动赛事、营地+培训、零售+体验综合运营中心建设项目及总部大楼和研发中心建设。

截至今年上半年结束，公司仅在总部大楼项目建设中有所投入，实际投入募集资金共1340.48万元，投资进度完成21.22%，在前次募资总额中占5%左右。同时，三夫户外还表示，公司研发中心目前在总部办公，暂不需要建设研发中心。这意味着研发中心项目或将被取消。

而近两年，三夫户外却多次依靠募资进行理财，截至11月21日，公司在前十二个月内共进行16次理财，获得的投资收益达544.27万元。

来源:长江商报